1.1. Primārā alumīnija ražošana ārpus Ķīnas
2026. gada pirmajā pusē, neraugoties uz jaunu jaudas nodošanu ekspluatācijā un jaudas palielināšanu citos aizjūras reģionos, šāds palielinājums nespēja kompensēt ražošanas zudumus, kas radušies jaudas samazināšanas dēļ Tuvajos Austrumos, kā rezultātā ievērojami palielinājās primārā alumīnija piegādes deficīts ārvalstīs. No jūnija vidus-līdz-beigām Amerikas Savienotās Valstis un Irāna sasniedza pakāpenisku atkāpšanos, atsākās kuģu pārvadājumi caur Hormuzas šaurumu, un alumīnija kausēšanas rūpnīcas Tuvajos Austrumos atsāka darbību. Tomēr, ņemot vērā ražošanas jaudu atsākšanas ciklu, īstermiņā nevar panākt pilnīgu piegādes atjaunošanos, atstājot pastāvīgu globālo piedāvājuma plaisu.
Jaunas jaudas nodošana ekspluatācijā
Taijing Aluminium, kopuzņēmums starp Xinfa Group un Tsingshan Group Indonēzijas Lielajā Kidžanas salā, pabeidza jaudu{0}}izmēģinājuma ražošanu gada pirmajā pusē. Projekts lepojas ar ikgadējo primārā alumīnija jaudu 600 000 tonnu apmērā, izmantojot 600 kA elektrolītiskos elementus. Maija vidū Dak Nong primārā alumīnija projekts Vjetnamā saņēma pirmo strāvas padevi, kā plānots. Paredzēts ar kopējo jaudu 450 000 tonnu gadā, lai to uzbūvētu trīs posmos, tā I fāzes jauda 150 000 tonnu gadā pakāpeniski palielinās ražošanu.
Kapacitāte Restartējas
Eiropā enerģijas cenu lejupslīde un uzlabota elektroenerģijas piegādes stabilitāte kopā ar ģeopolitisko konfliktu izraisītu aizjūras piegāžu traucējumu risku ir mudinājušas valdības piešķirt lielāku nozīmi vietējās ražošanas jaudai un nepārtraukti samazināt atkarību no importa. Attiecīgie projekti ir uzskaitīti šādi: (1) Century Aluminium paziņoja par otrās ražošanas līnijas oficiālu atsākšanu savā Grundartangi alumīnija kausēšanas rūpnīcā Islandē ar jaudu aptuveni 210 000 tonnu, kas veido divas-trešdaļas no rūpnīcas projektētās jaudas. Plānots, ka pilnīga ražošana tiks sasniegta līdz 2026. gada jūlija beigām, palielinot rūpnīcas kopējo jaudu līdz 320 000 tonnām gadā. Tikmēr Century Aluminum aprīlī atsāka dīkstāves jaudu Hollija kalna alumīnija kausēšanas rūpnīcā un sasniedza pilnu ražošanas apjomu līdz 2. ceturkšņa beigām, palielinot jaudu līdz 50 000 tonnām gadā. (2) Alcoa atjaunoja jaudu savā Sancipriānas alumīnija kausēšanas rūpnīcā Spānijā līdz 205 000 tonnām gadā (90 % no tās kopējās jaudas), līdz jūnija beigām sasniedzot pilnu ražošanas apjomu 228 000 tonnu gadā. (3) 2026. gada 1. jūlijā uzņēmums Hydro atklāja, ka tā Slovalco alumīnija kausēšanas rūpnīca ir panākusi vienošanos ar Slovākijas valdību un oficiālu atsākšanu ir plānota 4 2026. ceturksnī ar jaudu aptuveni 75 000 tonnu gadā.
Jaudas izslēgšanas
Globālā primārā alumīnija ražošanas jauda H{0}} piedzīvoja ievērojamu samazināšanos, un ražošanas apturēšana un samazinājumi koncentrējās no marta līdz aprīlim. Jaudas samazināšanu veicināja divi galvenie faktori: pirmkārt, pieaugošā spriedze ASV-Irānā un Hormuzas šauruma slēgšana izraisīja strauju izlaides samazināšanos primārā alumīnija rūpnīcās Tuvajos Austrumos; otrkārt, elektroenerģijas izmaksu spiediens lika dažām alumīnija kausēšanas ražotnēm pārtraukt darbību. Ietekmētie kausēšanas uzņēmumi ir: (1) Mozal alumīnija kausēšanas rūpnīca oficiāli pārtrauca ražošanu 2026. gada 16. martā, jo izjuka sarunas par elektroenerģijas piegādes līgumiem, kas ietver aptuveni 600 000 tonnu gada jaudu. (2) 12. martā Katalums (648 000 tonnas gadā) izdeva oficiālu paziņojumu, kurā teikts, ka dabasgāzes piegādes pārtraukumi liks kausētavai darboties ar 60% jaudu, kas nozīmē ikgadēju ražošanas samazinājumu par aptuveni 259 000 tonnām. (3) Marta vidū-Alba paziņoja par 1.–3. ražošanas līnijas apturēšanu, lai optimizētu izejmateriālu krājumus saistībā ar kuģošanas traucējumiem Hormuzas šaurumā. Šī kustība samazināja jaudu par 19%, kas atbilst aptuveni 308 000 tonnām gadā, salīdzinot ar rūpnīcas kopējo jaudu 1,62 miljoni tonnu gadā. (4) 3. aprīlī EGA Abū Dabī alumīnija kausēšanas rūpnīca (1,5 miljoni tonnu gadā) tika pilnībā apturēta. Primārā alumīnija ražošanas pilnīga atsākšana prasīs līdz 12 mēnešiem. (5) 8. aprīlī Arak Aluminium, Irānas otrā -lielākā alumīnija kausēšanas rūpnīca ar 175 000 tonnu gada jaudu, apturēja darbību pēc ASV-Izraēlas uzlidojumiem.
Attēls 1-1 Vidējā ikdienas primārā alumīnija produkcija ārpus Ķīnas
Avots: IAI
Saskaņā ar Starptautiskā alumīnija institūta (IAI) statistiku 2026. gada janvārī–maijā kumulatīvā primārā alumīnija produkcija visā pasaulē, izņemot Ķīnu, bija 11,81 miljons tonnu, kas ir par 3,3% mazāk-salīdzinājumā ar-gadu, un vidējā dienas produkcija ir 78 000 tonnu. Antaike prognozē, ka ārzemēs primārā alumīnija ražošanas apjoms H1 2026 sasniegs 14,30 miljonus tonnu, kas ir par 2,1% gadu -salīdzinājumā ar-gadu samazināšanos.
1.2 Primārā alumīnija ražošana Ķīnā
Ķīnas primārā alumīnija ražošanas jauda saglabāja mērenu pieauguma tendenci H{0}}, ko atbalstīja trīs lieli papildu projekti. Pirmkārt, 350 000 tonnu smagais II fāzes primārā alumīnija projekts, ko uzņēmums Huomei Hongjun Aluminium & Power Zhahanao'er pilsētā sāka pilnībā darboties, šogad kalpojot par vienu no galvenajiem jaunu piegādes avotiem. Otrkārt, Xinjiang Tian Shan Aluminium ar tehnisku modernizāciju palielināja 200 000 tonnu faktiskās jaudas. Kopš 2025. gada beigām šūnām ir pievienota enerģija, un tās turpināja palielināties H1 2026; dažas elektrolītiskās šūnas ir sasniegušas stabilu darbību, bet atlikušās modernizētās šūnas tiks nodotas ekspluatācijā saskaņā ar grafiku. Tiek prognozēts, ka uzņēmuma primārā alumīnija izlaide 2026. gadā būs 1,35 miljoni tonnu, kas pieaugs par 160 000 tonnām salīdzinājumā ar 2025. gadu. Treškārt, Liaoning Zhongwang atsāka ražot savu tukšo 300 000 tonnu jaudu, sniedzot būtisku ieguldījumu gada izlaides pieaugumā. Tomēr notika arī daļēji ražošanas samazinājumi. Ziņojumi liecina, ka maijā veikto vides pārbaužu laikā Guangxi neatļautas darbības jaudas tika pārtrauktas, radot spiedienu uz reģionālo produkciju.
Antaike dati liecina, ka līdz 2026. gada jūnija beigām Ķīnas uzstādītā primārā alumīnija jauda bija 45,17 miljoni tonnu gadā, un darbības jauda sasniedza 44,67 miljonus tonnu gadā. Jaudas izmantošanas līmenis janvārī–jūnijā sasniedza aptuveni 99%, atkārtoti uzstādot jaunus vēsturiski augstākos rādītājus un par 1 procentpunktu augstāku nekā tajā pašā periodā pērn. Runājot par produkciju, pastāvīgie uzlabojumi elektrolīzes tehnoloģijā ir ļāvuši dažiem ražotājiem palielināt efektivitāti, palielinot šūnu strāvas intensitāti, radot papildu jaudu. Tomēr lauka apsekojumi liecina, ka šādi ieguvumi nav tik būtiski, kā lēš dažas aizjūras institūcijas. Pēc visaptveroša vairāku faktoru novērtējuma Ķīnas primārā alumīnija ražošanas apjoms H1 2026 tiek lēsts 22,34 miljonu tonnu apmērā, kas ir par 2,2% vairāk nekā iepriekšējā gadā.
1-2. attēls Ķīnas primārā alumīnija kapacitātes izmaiņas H1 2026
Avots: Antaike
Papildus vispārējām jaudas maiņām rūpniecības attīstībā pirmajā pusgadā dominēja reģionālā pārvietošana un tehniskā modernizācija, kā arī notiekošās rūpnieciskā izkārtojuma un elektrolītisko elementu specifikāciju korekcijas. Politikas veidotāji arī izdeva skaidras prasības enerģijas{1}taupīšanai un oglekļa-samazināšanas{2}}modernizācijai šajā nozarē. 2026. gada maijā piecas centrālās iestādes Nacionālās attīstības un reformu komisijas vadībā izdevaPaziņojums par trīs gadu kampaņas uzsākšanu-enerģijas-taupīšanai un oglekļa-remontēšanai galvenajās nozarēs(Dokumenta Nr. FGWH〔2026〕698). Apļveida raksts paredz enerģijas-taupījumu un zemu-oglekļa emisiju uzlabojumus alumīnija elektrolīzes iekārtām, veicinot progresīvas tehnoloģijas un aprīkojumu, tostarp jaunas stabilas -plūsmas izolētas alumīnija elektrolītiskās šūnas, grafitizētus katodus, augstas-kvalitatīvas anodus un noslēgtas augšējās gāzes savākšanas sistēmas elektrolītiskajiem elementiem. Ir jāpopularizē liela mēroga elektrolītiskie elementi ar jaudu 500 kA un vairāk, savukārt enerģiju patērējošas iekārtas, tostarp motori, ventilatori, ūdens sūkņi, siltumsūkņi, gaisa kompresori un transformatori, tiks paātrināti atjaunošanai un modernizācijai. Tiks optimizētas sistēmas efektīvai atkritumsiltuma reģenerācijai un kaskādes izmantošanai no dūmgāzēm, un tiks plaši izmantota zemas temperatūras atkritumsiltuma elektroenerģijas ražošanas tehnoloģija. Paātrināti jauninājumi ir nepieciešami iepriekš sadedzinātiem anoda alumīnija elektrolītiskajiem elementiem, kuru jauda ir mazāka par 300 kA, neatkarīgiem alumīnija oglekļa projektiem, kuru jauda ir mazāka par 150 000 tonnām gadā, un novecojušiem, neefektīviem pašu -ogļu{19}}kurināmiem enerģijas blokiem.
Attiecībā uz izkārtojuma pielāgošanu Weiqiao Group maijā pārcēla aptuveni 100 000 tonnu jaudu gadā no Šaņdunas uz Junaņu, vēl vairāk paplašinot savu hidroenerģijas alumīnija portfeli. Xinjiang Huazhang Aluminium un Wanji Aluminium (Sjiņdzjanas), kas pārvietoti no Henaņas, tiek intensīvi celti, un tos paredzēts pabeigt un nodot ekspluatācijā gada laikā. Runājot par jaunināšanu, vairākos projektos tika izdoti jaudas aizstāšanas plāni tehniskajai modernizācijai H1 2026: Qinghai West Hydropower Co., Ltd. (500 000 tpa, 312 × 600 kA elementi), Huanghe Xinye Co., Ltd. (550 000 tpa, 342 tpa, Hongchanangshengu un 60000000 kA elementi). Co., Ltd. (115 000 tpa, 106 × 400 kA šūnas). Tendence uz lielākām elektrolītiskām šūnām kļūst arvien pamanāmāka.
1.3. Primārās alumīnija ražošanas izmaksas Ķīnā
Kopš 2026. gada sākuma alumīnija oksīda un elektroenerģijas cenu kritums ir izraisījis ievērojamu Ķīnas primārā alumīnija ražošanas izmaksu samazināšanos. Saskaņā ar Antaike aprēķiniem, primārā alumīnija vidējās svērtās izmaksas visās-nodokļos-ieskaitot Ķīnā 2026. gada janvārī–jūnijā sasniedza 16 105 RMB par tonnu, kas ir par 6,3% mazāk-salīdzinājumā ar-gadu. Izmaksas jūnijā bija 16 149 RMB par tonnu, kas ir par 0,7% mēnesī-salīdzinājumā ar-mēnesi un par 1,5% gadu-salīdzinājumā ar-gadu, un par 305 RMB par tonnu zemākas nekā{28}}2025. gada beigās. Vienlaicīgi pieaugošo alumīnija cenu dēļ nozare sasniedza vēsturiski augstu peļņas normu. Vidējā peļņas norma H1 2026 sasniedza RMB 8106 par tonnu (bez PVN un ienākuma nodokļa; tas pats turpmāk), pieaugot par RMB 4976 par tonnu jeb 159,0% gadā-salīdzinājumā ar-gadu. Jūnijā alumīnija cenas samazinājās, samazinot peļņas normu līdz 7885 RMB par tonnu, kas ir par 334 RMB par tonnu mēnesī{34}}sarukums.
1-1. tabula Ķīnas primārās alumīnija ražošanas izmaksas un peļņas norma, H1 2026 (RMB/t)
Avots: Antaike
Galveno izmaksu komponentu analīze liecina, ka trīs lielākās primārā alumīnija izmaksu pozīcijas ir alumīnija oksīds, elektrība un iepriekš sadedzināti anodi, kas veido attiecīgi 33,6%, 34,5% un 16,8% no kopējām izmaksām gada pirmajā pusē. Krītoties alumīnija oksīda cenām, elektrība ir kļuvusi par vienu lielāko izmaksu komponentu. Salīdzinot ar 2025. gada beigām, trīs galvenie izmaksu posteņi samazinājās attiecīgi par 12,9%, 10,9% un 0,9%.
1. attēls-3. Ķīnas primārās alumīnija ražošanas izmaksu sastāvs, H1 2026
Avots: Antaike
Elektroenerģijas izmaksu samazināšanāsLīdz jūnija beigām pašražotā{0}}elektrība nodrošināja aptuveni 54% no Ķīnas ekspluatācijas primārā alumīnija jaudas, savukārt tīkla enerģija veidoja aptuveni 44%. H1 2026 visā valstī tika pastiprināta ogļu drošības uzraudzība. Lielākie ogļu ieguves reģioni{6}}apturēja ražošanu, lai veiktu labojumus pēc raktuvju avārijām Šansi, tādējādi ierobežojot ogļu ieguves pieaugumu. Indonēzija pastiprināja ogļu eksporta kvotas un administratīvās procedūras; apvienojumā ar pieaugošajām starptautiskajām enerģijas cenām, ko noteica Tuvo Austrumu ģeopolitika, ogļu imports krasi samazinājās-salīdzinājumā ar-gadu. Tikmēr pieaugošais kopējais elektroenerģijas pieprasījums paaugstināja ogļu cenas, paaugstinot{11}}pašražošanas izmaksas alumīnija ražotājiem. Tomēr nepārtraukta vēja un saules uzstādītās jaudas paplašināšana palielināja atjaunojamās enerģijas ražošanas daļu, daļēji kompensējot augstākas siltumenerģijas izmaksas un mēreni samazinot kopējās elektroenerģijas izmaksas. Antaike statistika liecina, ka 2026. gada jūnijā vidējais svērtais paš-enerģijas tarifs bija 0,372 RMB par kWh, kas ir par 0,001 RMB par kWh salīdzinājumā ar 2025. gada beigām un par 0,04 RMB par kWh gadā. Tīkla elektroenerģijas tarifs bija vidēji 0,435 RMB par kWh, par 0,045 RMB par kWh, salīdzinot ar 2025. gada beigām, un par 0,007 RMB par kWh gadā, salīdzinot ar -gadu. Visaptverošais vidējais svērtais jaudas tarifs jūnijā sasniedza RMB 0,403 par kWh, kas ir par 0,02 RMB par kWh zemāks nekā 2025. gada beigās. No janvāra līdz jūnijam visaptverošais vidējais svērtais jaudas tarifs bija 0,412 RMB par kWh, kas ir par 0,002 RMB par kWh mazāk nekā iepriekšējā gadā.
Attēls 1-4 Enerģijas tarifu tendences Ķīnas primārajā alumīnija rūpniecībā
Avots: Antaike
Zemākas alumīnija oksīda izmaksasGada sākumā globālais boksīta piegādes pārpalikums samazināja iepirkuma izmaksas. Kopā ar pārprodukciju un pastāvīgu krājumu uzkrāšanos alumīnija oksīda sektorā samazinājās alumīnija oksīda izmaksu atbalsts. No 1. ceturkšņa beigām līdz 2. ceturksnim Hormuzas šauruma slēgšana paaugstināja jēlnaftas cenas un okeāna fraktu likmes, savukārt tirgus gaidas par stingrāku boksīta eksportu no Gvinejas pastiprinājās. Boksīta cenas sasniedza zemāko punktu un atlēca, izraisot nelielu alumīnija oksīda izmaksu atgūšanos. Neskatoties uz to, alumīnija oksīda izmaksas gada pirmajā pusē saglabājās zemākas-salīdzinājumā ar-gadu. Ņemot to vērā, mēneša -alumīnija oksīda nākotnes līgums sasniedza rekordzemu līmeni — 2437 RMB par tonnu, kas ir par 31,9% mazāk nekā 3577 RMB par tonnu, kas bija vērojams 2025. gada jūlija vidū -}no - beigas-Pagājušā gada decembrī līdz minimumam 2646 RMB par tonnu 2026. gada janvāra beigās. Pamatojoties uz Antaike tūlītējās cenas kotācijām, vidējā alumīnija oksīda tūlītējā cena 2026. gada janvārī–jūnijā sasniedza RMB 2705 par tonnu, samazinoties par 21,8% gadā-}salīdzinājumā ar {{29.
Svārstīgas augšupvērstas anoda izmaksasAugstākas anoda ražošanas izejmateriālu izmaksas noteica, ka 2026. gadā gatavā anoda cenas pieauga uz sāniem un pieauga ar augšupejošu cenu centru 2026. gadā. Aprēķinot pēc Antaike tūlītējās cenas, vidējā iepriekš sadedzinātā anoda cena bija 5611 RMB par tonnu H1 2026, pieaugot par 5 % 114 RMB jeb %114 tonnu. gada-līdz-gadam.